三是并购重组持续活跃，继“国联+民生”后★◆，国泰君安与海通证券完成并表，合并后公司规模提升，协同效应有望逐步显现◆◆。当前 ■■“西部+国融”、◆◆■◆★“国信+万和★■■★”等券商并购正稳步推行中★◆★，整合协同效应有望逐步显现。相关主题演绎也有助于提振券商估值。

　　消息面上，据中国结算统计报告显示，2024全年新增投资者1274.28万■★◆★★，其中新增自然人投资者1272.24万。2024年期末投资者数为2.37亿■■★■★◆，比上年增加5.69%。

　　此外，上交所的数据显示，截至今年6月末★★◆◆■，上半年A股新开户1260万户。上交所的统计口径为账户数量，受一人三户政策的影响，账户数量会多于投资者数量。即便按最保守的估计，这1260万个账户◆■★★◆，其背后也至少有420万的投资者★◆。截至今年6月底，A股投资者数量已经超过了2.4亿。

　　截至7月15日，已有28家上市券商公布半年报，华泰证券表示，7月券商股密集发布业绩预告，大券商如、国信证券、中信建投凯发彩票平台注册、中金公司25H1归母净利润同比增速集中在50%~80%（为扣非增速），其中国泰海通归母净利润为已披露券商中最大；申万宏源同比增速超90%。中小券商25H1归母净利润同比增速多集中在50%~120%◆■◆，8家实现100%以上增幅（按中值），国联民生★★◆★、华西证券实现超1000%增长（有一定的低基数影响，同时受民生证券并表影响）。分业务看，财富管理、投资交易◆■、投行是核心增量，反映上半年权益市场景气度提升★◆◆，成交额和投行融资额同比增长强劲。

　　二是业绩维持修复动能，在政策支持性下，两市成交额连续多日维持在万亿元以上◆◆■，利好券商经纪、自营业务★■★◆★。随着科创板IPO松绑◆■◆★◆、并购六条实施，券商投行业务也有望改善■■◆★◆。同时，中资券商积极参与虚拟资产业务，有望带来业绩增量。

　　市场持续活跃，助推大行情来袭。据招商证券统计◆◆，进入大行情阶段II，开户数大幅攀升■★■，银证转账会大幅增加，个人投资者加速入场★◆★◆◆★；与此同时，融资余额也开始大幅攀升■■◆◆★■；基金流入大幅放量，进入资金正反馈阶段。呈现“资金流入——市场上涨——驱动资金进一步流入◆★■★◆”的强烈正反馈★◆■■◆。这个过程只要不被政策或者其他外力阻断，可以推动指数上行较大的幅度。大行情阶段II呈现明显的资金驱动的特征■■◆◆★。

　　投资者对资本市场基本面预期改善，配置向权益市场转移！今年上半年，A股新开户数量的稳健增长，市场交投活跃度显著提升，总成交金额162.53万亿元■◆◆，远超2024年同期的100.38万亿元■◆■◆★，这也反映出投资者对资本市场发展前景、企业盈利改善等方面持有乐观预期。

　　经济新动能吸引更多增量资金■◆■★，科创板块激活市场活力凯发彩票平台注册。新“国九条★★★◆★◆”等政策引导资本向科技创新集聚，大力支持新质生产力发展。叠加DeepSeek、机器人、智能驾驶等科技热点爆发◆■◆★■★，今年一季度科创板涨幅超9%■★■◆★，经济新动能带来的“赚钱效应”显现★◆★，吸引了更多投资者积极入场。

　　四是券商板块估值和机构持仓位于低位，在公募新规下，低配的金融板块有望获得增量资金■◆◆■；当前券商板块最新估值PB仅1.47倍，配置性价比高！

　　风险提示■■：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点◆■■★★、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议★■★。

　　A股新开户数高增长利好证券行业■◆◆，券商业绩回暖有助于稳定市场信心。A股市场成交额维持万亿元以上◆■，券商经纪◆★、自营业绩有望走强，业绩修复力度有望加强★★◆★◆★。作为■★■■■“进攻旗手”，券商业绩的改善和估值的提升◆★■■，也向市场传递了积极信号！

　　一是宏观层面稳股市举措延续，新■★■★■“国九条◆★”以来各类稳定、活跃资本市场的政策频出，资本市场高质量发展趋势不变，证券板块有望持续受益。

　　有行情，买证券■◆◆★■，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌★◆■◆，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化★★◆。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股凯发彩票平台注册，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！